Последствия войны в Украине для экономики Узбекистана зависят от периода времени. Таких периода можно выделить два: 1) первый год полномасштабной войны (от ее начала до конца 2022 года или до марта 2023 г.), 2) с марта 2023 г.
Положительные эффекты в первый год войны
Первое, что можно констатировать, война в Украине, вопреки некоторым ожиданиям, не сказалась отрицательно на темпах экономического роста Узбекистана 2022 года. Официальный показатель экономического роста – 5,7% - очень даже неплохо. Данное обстоятельство обусловлено прежде всего:
1. Ростом узбекского экспорта. Правда, насчет показателей этого роста имеются существенные и подозрительные расхождения. Экспорт увеличился в 2022 г. по сравнению с 2021 г.: по данным Центрального банка - на 33,4%;. по данным Агентства статистики - на 15,9%. В тоже время по данным Агентства статистики рост экспорта, как части ВВП по расходам (в реальном выражении), в 2022 г. составил 24,6%.
Товарный экспорт (без услуг) увеличился на 8,9% (данные сайта Trademap). Подавляющая часть прироста пришлась на Россию (на 52,6% больше, чем в 2021 г.) и страны Центральной Азии (прирост 21,9%). Рост товарного экспорта в Россию очевидно, в значительной степени связан с войной в Украине: узбекские товары занимают ниши, возникшие из-за санкций, введенных против РФ. Имел место существенный рост по основным экспортным товарам Узбекистана: плодоовощная продукция, текстиль, медь и медные изделия, продукция химической промышленности. Имел место и реэкспорт, прежде всего, текстильной продукции (мировые бренды, ушедшие с российского рынка) и оборудования, включая водные насосы, кондиционеры, стиральные машины, телевизоры, пылесосы, печатные и вычислительные машины, тракторы. При этом реэкспорт товаров в Россию по предварительным оценкам составил небольшую долю в общем экспорте в эту страну – не более 300-400 млн. долл. США из 2,6 млрд долл. Хотя возможно, что часть реэкспорта осуществлялась неофициально, о чем косвенно могут свидетельствовать значительные расхождения в оценках объема экспорта в данных ЦБ и Агентства статистики.
2. Существенным увеличением денежных переводов в Узбекистан.
На экономику Узбекистана огромное влияние оказывает внешняя трудовая миграция узбекистанцев, прежде всего в Россию, а также денежные переводы внешних мигрантов в Узбекистан. Прежде всего отметим, что сокращения числа узбекских трудовых мигрантов в России в 2022 г. не произошло, скорее, их число даже немного увеличилось. Так в 2022 г. в России проживало 1,4-1,6 млн. узбекистанцев. Это больше, чем в 2021 г. (1,2-1,5 млн. человек), но меньше, чем в допандемийном 2019 г. (2 млн. чел.). Это произошло вследствие: 1) роста спроса на рабочую силу в России и, как следствие, роста рублевых зарплат, в том числе трудовых мигрантов; 2) укрепления курса обменного рубля в 2022 г., благодаря чему заработки узбекских мигрантов в пересчете на иностранные валюты возросли.
Между тем, в 2022 г. страна столкнулась с относительно новыми явлениями – большими масштабами миграции (релокации) в Узбекистан из России, а также возросшими размерами частных переводов денежных средств из этой страны. По самым консервативным оценкам в 2022 г. в Узбекистан приехало 200 тыс. релокантов из России. В январе-апреле 2023 г. – еще 60 тыс. Россияне привезли с собой деньги для проживания и организации бизнеса. Это увеличило спрос на ряд товаров и услуг. Кроме того, россияне осуществляли оплату импортной продукции, закупки которой проводили через узбекистанцев или узбекские компании, а также осуществляли финансовые операции через узбекские банки. А это дополнительные денежные переводы в страну.
Как следствие, с начала войны произошел существенный рост денежных переводов в Узбекистан: за 4 квартала после начала войны – на 92%. Общая сумма переводов - 18,6 млрд. долл. США, что составляет 23,1% от ВВП Узбекистана 2022 г.
3. Зарубежными инвестициями и кредитами из России, Китая и Турции.
Война в Украине не сказалась отрицательно на притоке прямых иностранных инвестиций в Узбекистан. В 2022 году в страну пришло ПИИ на 2,5 млрд долл. Это больше, чем в предыдущие годы, включая допандемийный 2019 г. (2,3 млрд.). Существенно возросли и внешние заимствования: с 5,9 (в 2021 г.) до 9 млрд. долл. США. Наибольшая доля в объеме иностранных инвестиций и кредитов в Узбекистан пришлась на Россию - 20,3%. Далее следуют Китай - 16,4% и Турция - 10,1%. Российские правительство и бизнес инвестируют в Узбекистан, прежде всего, из-за ограничений, с которыми они сталкиваются в других странах. Китай и Турция – в том числе и из-за геополитических и геоэкономических соображений. В частности, Китай заинтересован в создании альтернативных транспортных коридоров через территорию Узбекистана.
4. Ростом потребительского спроса.
В 2022 г. потребительские расходы в реальном выражении выросли на 11,4%. Это связанно в том числе с притоком релокантов и увеличением поступлений денежных переводов из-за рубежа. Возросший спрос способствовал росту производства. В период второй квартала 2022 г. – первый квартал 2023 г. самые высокие темпы рота демонстрируют финансовый сектор, IT и связь, развлечения и отдых, транспортировка и хранение.
Одним из факторов ускорения роста финансового сектора Узбекистана стало расширение торговли с Россией, стремление российских компаний и физических лиц осуществлять торговые и финансовые операции через финансовые институты Узбекистана. Так в 2022 году в Узбекистане открыли счета более 60 тысяч нерезидентов (рост в 9,5 раз), главным образом из России, разместив на них 892 млн. долл. США. Такая финансовая активность нерезидентов привела к тому, что объем валютных депозитов за год вырос на 9%.
Рост IT-сектора также в значительной степени связан с приездом релакантов из России и Беларуси: более 3000 зарубежных IT-специалистов перебрались в Узбекистан, привезя с собой новые знания, компании, команды, инвестиции.
Негативные последствия.
Самое главное отрицательное последствие войны для экономики Узбекистана – сохранение высоких темпов инфляции: в 2022 г. – 12,3%, с прогнозами 9-11% на 2023-24 гг. Высокий уровень инфляции обусловлен в том числе и ростом цен на продовольствие, энергоресурсы, международные транспортные услуги и логистику в связи с войной в Украине. Кроме того, приток релокантов увеличил давление на цены на рынках аренды жилья и недвижимости, а также на услуги гостиниц, общественного питания, развлечения, продовольствие, бытовые товары и услуги.
Существенный приток зарубежных денежных переводов и рост внешних заимствований – одна из главных причин более низких темпов девальвации сума по сравнению с инфляцией (3,8% против 12,3%) и соответствующего укрепления реального обменного курса национальной валюты, что негативно сказывается на конкурентоспособности местных производителей.
Кроме того, финансовый сектор и предприятия страны столкнулись с усилением рисков финансовых мошенничеств, связанных как с использованием схем обхода санкций против России и Беларуси, так и с релокацией граждан этих стран в Узбекистан, а также с риском вторичных санкций, введенных против России. Некоторые компании уже попали под такие санкции.
Второй год войны
Начиная с марта положительные эффекты войны начинают ослабевать, в том числе из-за падения обменного курса рубля, что негативно сказывается на узбекском экспорте и денежных переводах мигрантов из России. Кроме того, сокращается приток релакантов и денежных переводов россиян в Узбекистан.
Так среднемесячный товарный экспорт в Россию за первые 5 месяцев 2023 г. по сравнению с последними 9 месяцами 2022 г. упал на 24%. А денежные переводы в Узбекистан в первом полугодии 2023 г. по сравнению со вторым полугодием 2022 г. сократились на 35%. Девальвация рубля наряду с указанными факторами стали главной причиной падения обменного курса узбекского сума в 2023 г. (примерно на 8% с начала года).
Не оправдались надежды на приход иностранных компаний, ушедших из России, в Узбекистан. Таких случаев очень немного. Ключевые причины: 1) риски, связанные с войной в регионе и возможностью применения вторичных санкций к Узбекистану и узбекским компаниям, 2) пока еще неудовлетворительное состояние бизнес-климата в Узбекистане.
Впрочем, война стимулирует инвестиции: 1) российских компаний, желающих инвестировать свои средства, но ограниченных в возможностях инвестирования во многих странах мира; 2) правительств и компаний стран, которые хотят усилить свое экономическое и политическое влияние в центральноазиатском регионе (в первую очередь – Россия, Китай, Турция); 3) связанные с проектами по развитию альтернативных (российским) транспортных коридоров.
Таким образом, в 2022 году война в Украине скорее стимулировала экономический рост в Узбекистане, чем мешала ему, хотя и порождала некоторые отрицательные последствия. Однако в 2023-24 гг. ситуация, скорее всего, изменится: война (тем более, если она затянется) будет мешать экономическому развитию страны.
